靠“假”服务拉升231亿元市值？三六零“蹭热点”DeepSeek背后：信披合规性遭质疑

　　根据 QuestMobile 发布的《2024中国移动600941）互联网半年报告》显示，移动互联网广告市场份额进一步扩大。2024年前两个季度中★★，通过移动端投放的广告费用在整体市场中的占比均超过89%。

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　　这一系列操作引发市场诸多质疑，究竟是正常业务沟通的时间差★，还是存在信披违规★？又是否是借热点推广自家AI搜索的手段？在大模型热和AI浪潮中，三六零的实际业务表现与宣传又有怎样的差距？

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　　DeepSeek 是杭州深度求索旗下的大模型，在其 V3、R1 版本发布后，迅速跻身行业前列，掀起全球AI变革。与此同时，这匹★“黑马”也称遭受到大规模恶意网络攻击★★★。

　　三六零随后发布公告澄清表示，公司基于★★★“360智脑”能力开发的互联网 To C 端产品所产生的直接收入在整体营业收入占比不超过2%★★，对公司业绩不构成重大影响。

　　2月1日，360公司发文称，360宣布无偿为 DeepSeek 提供安全服务，纳米AI搜索开通“DeepSeek 高速专线”。

　　视频中周鸿祎表示：“让我的同事联系DeepSeek了，360愿意无偿为DeepSeek提供全套的技术协助，防御本次网络攻击”★★。

　　这个春节期间★★，DeepSeek 可谓是火爆全球★★★，不断登上各大线集团创始人★★★、董事长周鸿祎在社交平台发布多条视频声援 DeepSeek，表示愿意无偿提供全套技术协助以防御网络攻击。

　　然而★★★，2月5日晚三六零发布公告称，公司暂未向 DeepSeek 提供任何服务★★。

　　周鸿祎为推广自家的的纳米AI搜索业务★★，近期可谓是下了不少功夫。除了开通 DeepSeek 高速专线，还先后提出“要打造国内第一部AI短剧”和“送100辆国产新能源汽车”的活动，为纳米AI搜索持续引流★★★。

　　三六零表示★★，在持续优化广告链路以保证广告基本盘的基础上，逐步将被动型广告业务收入结构向用户主动付费模式转化★★。

　　而传统 PC 端互联网广告的市场份额在2024年一、二季度的广告投放费用占比分别为 2★★★.0%、1.6%★★★，较2023年、2022年同时期均有所下滑。由此可见，虽然短视频的持续爆火为互联网广告市场的复苏提供了充分的基础，但对市场的结构性改变仍在持续。

　　1月26日★★，周鸿祎在社交平台上官宣“送100辆国产新能源汽车”表示对纳米AI搜索用户和粉丝的感谢，用户需通过纳米AI搜索APP报名参与★，预计2月12日揭晓第一波车主。

　　这一表态让三六零被市场纳入 DeepSeek 概念股， 春节后第一个交易日开盘涨停，报收12.21元/股。截至2月7日收盘，公司股票近5个交易日涨幅33%★★★，市值增长了231亿元。

　　2023年，三六零推出自研千亿参数的认知型通用大模型★★“360智脑”，可覆盖大模型应用所有场景，综合能力位列国内大模型第一梯队。公司将“360智脑4★★.0★★”大模型能力接入360全系互联网产品，陆续推出增值AI服务。同时，基于360智脑的能力将“360浏览器”“”升级为“360AI浏览器★”★“360AI搜索★★”★。

　　去年11月，周鸿祎参演的短剧首秀“火”了★，但周鸿祎直言自己还没演过瘾，“其实我自己也不太满意★★★，因为给我安排的戏份儿太少了”。前段时间，周鸿祎发布视频称：“想做国内第一部AI短剧，也就是用纳米AI搜索里边的AI生成的特效画面，拍一部拍一部60集的穿越短剧★★”。周鸿祎表示他将亲自参演男二号，并全网征集女一号。

　　不过，AI产品业务给三六零带来的业绩增量没有具体的数据显示，仅在2024年半年报中AI互联网产品业务板块里提到★：2024年上半年，公司互联网全系产品收入1.48亿元★★，较同期提升110★.45%，已超去年全年收入1★★.38亿元。不过，在整体营业收入占比中依旧很小，据计算仅占4%★★★。

　　不论是拍短剧还是抽车★★，推动AI搜索的战略原因与传统搜索业务增长乏力脱不开关系★★。AI浪潮下★★，传统搜索引擎依赖广告收入的模式面临瓶颈★★，AI搜索作为新兴赛道被视为突破增长困境的关键方向。

　　1月18日，三六零发布2024年度业绩预告，净利润预亏在7.7亿元至11.5亿元★。公司表示业绩预亏的原因主要系★★：1）随着营业收入下降，整体毛利较去年同期下降；2）部分参股企业亏损★★，对公司损益产生较大影响。

　　2024年11月★★★，三六零股价因AI应用落地的市场传闻连续三个交易日涨停。

　　此前宣布无偿为 DeepSeek 提供安全服务的三六零601360），后又澄清暂未提供任何服务，究竟寓意为何★★？

　　尽管公告澄清了与 DeepSeek 的关系★★，三六零股票于2月6日仍上涨了近8%，近5个交易日累计上涨33%，市值增长了231亿元。

　　2024年第三季度财报显示，三六零实现营业收入19★.17亿元，同比下降14.21%★★；实现归属于上市公司股东的净利润亏损2.38亿元。

　　此前，周鸿祎在各大社交平台上开通账号并持续分享视频★★★，打造了“红衣大叔”的个人IP形象。目前，周鸿祎在短视频平台上已积累近1700万粉丝。

　　搜狐财经对此致电三六零董秘办，相关人员回复模糊，对于是否提供服务未给出明确答复。

　　同期★★★，三六零营业收入90.55亿元★★★，同比下降4.89%，净利润亏损4.93亿元。值得一提的是，从2019年开始，这已经是公司第五年营收下滑了。

　　上海久诚律师事务所许峰律师对搜狐财经表示★★：“信息披露还是应该简明，准确，避免误导。此事件中公司还是有误导性陈述的嫌疑。”

　　★“具体的条款服务性协议我暂时还不知道”。对于纳米AI搜索中的 DeepSeek 高速专线代表着什么★★★，相关人员表示★：★★★“现在用到的产品可以通过纳米AI搜索用 DeepSeek 的模型★★★，至于服务不服务的这个可以自己判断”。

　　2023年★★★，公司互联网商业化及增值服务共实现收入56.20亿元★★★，同比下降2.95%。其中互联网广告及服务业务收入为45.21亿元，同比下降4%。

　　在“All in AI”前，三六零还大力进军元宇宙。2022年推出了元宇宙产品N世界，但在以往的财报数据中，并未披露明显的实际业务突破和业绩增长。

　　但涨停当日晚间★★★，三六零公告，经自查，公司注意到相关平台将公司股票纳入 DeepSeek 概念股。公司就相关事项澄清说明如下：在 DeepSeek 基于 MIT 开源协议的生态环境下，公司旗下的部分产品进行了 DeepSeek 的接入与本地化部署★★★；公司暂未向 DeepSeek 提供任何服务。

　　北京云亭律师事务所合伙人、公司法专委会副主任李巧霞律师表示：“这是一个对服务的理解问题。我们确实看到了纳米AI搜索里有DeepSeek的高速专线为DeepSeek提供了专线通过自己的专线将DeepSeek纳入自己的AI产品中提高自己用户的服务体验，无法进行判断。”